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GEA Group weitere Übernahmen möglich
13.07.2011
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Natalia Mamaeva und Martti R. Palosuo, Analysten der Citigroup, stufen die Aktie von GEA Group (ISIN DE0006602006 / WKN 660200) unverändert mit "buy" ein und bestätigen das Kursziel von 27,00 EUR.
In der im ersten Quartal gekauften Convenience Food-Technologies-Sparte (CT) liege der langfristige Fokus auf der Verbesserung der Profitabilität. Das CT-Segment dürfte im zweiten Quartal eine EBIT-Marge von 5% erzielt haben. Auf Gesamtjahressicht werde ein Niveau von 7% erwartet. Bis 2013 könnte die Marge vorsichtig geschätzt auf 8,3% steigen. Auf mittlere Sicht sollte die Profitabilität in Richtung des Peer Group-Durchschnitts steigen (11% in 2010; Ziel: 12%).
Das CT-Umsatzwachstum dürfte in 2011 bei 6% liegen. Angesichts der bis Mai verzeichneten Zunahme des Auftragseingangs um 25% könnte sich die Schätzung als konservativ erweisen.
Die Free Cash flow-Kapazitäten von GEA Group ab 2012 würden eine gute Grundlage für weitere M&A-Aktivitäten legen. Der Fokus liege dabei auf dem Nahrungsmittelsegment, um Anbieter eines umfangreichen Portfolios sein zu können.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup bei ihrer Kaufempfehlung für die Aktie von GEA Group. (Analyse vom 06.07.11) (13.07.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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